Le terme « spot » donne l'impression d'immédiat. En réalité, une opération de change au comptant se dénoue le plus souvent deux jours ouvrés après sa conclusion (J+2) — même si la date peut se négocier. Ce décalage porte un nom : la date de valeur.
Comptant (spot) : J+2 par défaut, J0 ou J+1 sur demande
Quand vous traitez un cours au comptant aujourd'hui, les fonds sont, par défaut, échangés à J+2: c'est le standard de marché international. Mais la date de valeur se négocie avec votre banque — vous pouvez demander un règlement le jour même (J0) ou à J+1, en général contre un léger ajustement de cours. Ce n'est pas une lenteur de votre banque. La date de valeur, c'est le jour où l'argent change réellement de mains.
Jours ouvrés, pas calendaires
Le J+2 se compte en jours ouvrés, et il faut que les deux places concernées soient ouvertes. Un week-end ou un jour férié(au Maroc, aux États-Unis ou en zone euro selon la devise) décale la date de valeur d'autant. Une opération traitée un jeudi peut ainsi n'être valorisée que le lundi suivant.
Pourquoi ça compte pour vous
Si votre fournisseur attend ses fonds à une date précise — ou si vous voulez convertir un encaissement export le jour où il tombe — vous devez traiter votre change en remontant de J+2 (et des fériés) à partir de cette date, pas la veille. La date de valeur sert aussi de point de départ au calcul d'un change à terme (forward): l'échéance à terme se compte à partir de la valeur au comptant, pas d'aujourd'hui. MIZAN Fx tient compte des jours ouvrés et des fériés pour afficher la bonne date.