Lexique
Définitions courtes, pensées pour un directeur financier qui découvre les mécanismes du change. Ordre par fréquence d'apparition dans Mizan FX.
Cours médian
Le cours médian entre l'achat et la vente. C'est la référence neutre du marché — vers laquelle convergent tous les cours bancaires en l'absence de marge commerciale. Quand votre banque vous propose 10.7250 et que le mid est à 10.6780, l'écart de 470 pips, c'est ce qu'elle prend.
Unité minimale de variation
Pour les devises majeures cotées en MAD avec 4 décimales, 1 pip = 0.0001 MAD. Un écart de 70 pips sur EUR/MAD = 0.0070 MAD. Sur 1 M EUR de change, ça fait 7 000 MAD.
Cours acheteur
Le cours auquel votre banque vous ACHÈTE la devise (= vous vendez vos EUR contre des MAD). C'est le plus bas des deux. Pour vous, c'est le cours pertinent si vous recevez des EUR de l'export et que vous voulez les convertir en MAD.
Cours vendeur
Le cours auquel votre banque vous VEND la devise (= vous achetez des EUR contre vos MAD). C'est le plus haut des deux. Pour vous, c'est le cours pertinent si vous devez payer un fournisseur en EUR et que vous achetez les devises chez votre banque.
Marge bid/ask
L'écart entre bid et ask, exprimé en pourcentage ou en pips. C'est la marge brute de la banque sur l'opération. Sur un EUR/MAD à 10.50 mid avec un spread de 0.5%, vous achetez à ~10.526 et vendez à ~10.474. Un spread étroit = marché liquide, banque compétitive.
Plage de cotation BAM
BAM fixe quotidiennement une bande de cotation autour du cours pivot de chaque devise. Les banques marocaines doivent coter dans cette bande. Mizan FX l'affiche pour vous (bandeLow – bandeHigh) : tout cours hors bande n'est pas conforme. La bande est la marge légale, le spread est la marge commerciale.
Bank Al-Maghrib
Banque Al-Maghrib, la banque centrale du Maroc. Elle publie deux fois par jour ouvré (vers 08:30 et 11:55 heure Casa) le cours pivot des principales devises vs MAD, plus la bande de cotation. Mizan FX capte ces publications quasi en temps réel et les utilise comme référence pour calculer le mid de marché.
Date d'exécution effective
Quand vous fixez un change aujourd'hui (J), le règlement effectif a lieu 2 jours ouvrés plus tard (J+2). On parle de « date de valeur spot ». Mizan FX calcule cette date en tenant compte des week-ends ET des jours fériés Maroc + US + zone Euro (les trois places qui doivent ouvrir).
Devises fixées au dollar
Les devises du Golfe (QAR, KWD, BHD, OMR, AED) ont leurs cours fixés sur le dollar par leur banque centrale, avec une fluctuation très faible. Mizan FX reconstruit leurs cours MAD via le cross USD/MAD × USD/peg, ce qui explique pourquoi leur fraîcheur s'évalue différemment.
Cours qui date
Mizan FX signale « cours différé » quand la dernière mise à jour de marché date de plus de 2-5 minutes (selon la devise). Vous pouvez quand même capturer, mais avec un avertissement : il est probable que le cours réel ait bougé depuis. Hors heures de marché ou week-end, le cours est gelé à la dernière clôture (clairement signalé).
Couverture à terme
Un forward fixe aujourd'hui le cours auquel vous changerez dans 30, 60 ou 90 jours. Utile quand votre commande est passée mais payable plus tard, et que vous voulez vous protéger d'une dégradation du cours. Pas encore disponible dans Mizan FX (roadmap 2026). En attendant, contactez-nous pour un calcul ponctuel.