Une même opération d'import porte deux cours de change. Celui que vous avez négocié avec votre banque, qui décide de ce que vous décaissez. Et celui qui figure sur la déclaration en douane, qui décide de la valeur déclarée de la marchandise. Les deux coexistent, ils ne sont presque jamais égaux, et l'écart n'est ni une erreur ni une anomalie.
Deux cours pour une seule marchandise
Le cours de règlementest le vôtre : c'est celui que votre banque vous cote le jour où vous payez, et le seul qui sorte de votre trésorerie.
Le cours DUM— du nom de la Déclaration Unique de Marchandises — est un cours de référence administratif, retenu à la date du dédouanement pour convertir en dirhams la valeur en douane. Il ne se négocie pas : il s'applique. Et comme le dédouanement et le règlement ne tombent pas le même jour, les deux cours divergent naturellement.
Lire l'écart dans votre sens
L'écart n'a de sens que rapporté au sens de votre opération. La règle tient en deux lignes, et elle est symétrique :
- À l'import (vous achetez de la devise) : gain = (cours DUM − cours payé) × montant. Vous avez payé votre devise moins cherque le cours retenu au dédouanement : l'écart est en votre faveur.
- À l'export (vous vendez de la devise) : gain = (cours reçu − cours DUM) × montant. Vous avez cédé vos devises plus cher que le cours du dédouanement : là encore, en votre faveur.
Un écart négatif ne veut pas dire qu'on vous a mal traité : il dit que le marché a bougé entre le dédouanement et le règlement, dans le sens qui ne vous arrange pas.
Deux exemples chiffrés
- Import.250 000 EUR. Cours DUM 10,9500 ; vous réglez à 10,9350. L'écart de 150 pips joue pour vous : 0,0150 × 250 000 = 3 750 MAD.
- Export. 300 000 EUR encaissés. Cours DUM 10,8300 ; vous cédez à 10,8450. Même écart de 150 pips, même sens de lecture : 4 500 MAD en votre faveur.
Ce que cet écart est — et ce qu'il n'est pas
Ce n'est pasun coût bancaire : il ne mesure pas ce que votre banque prend au-dessus du marché — c'est le rôle de l'écart entre le cours proposé et le cours juste de votre côté, et les deux se suivent séparément. C'est un écart de conversion entre la valeur déclarée et le décaissement réel : il alimente vos écarts de change comptables, et il intéresse autant votre comptabilité que votre trésorerie.
Sa vraie utilité est ailleurs : accumulé sur une année, il vous dit si votre calendrier de règlement vous sert ou vous dessert. Une entreprise qui règle systématiquement quelques jours après le dédouanement finit par voir apparaître un biais — et ce biais se pilote.
Le suivre dans MIZAN Fx
Le cours DUM se saisit après coup, depuis votre historique: ouvrez l'opération en édition et renseignez le cours retenu en douane. MIZAN Fx calcule l'écart directionnel en dirhams, le range à côté de l'écart bancaire de la même opération, et l'agrège dans vos rapports. Deux mesures distinctes, sur la même ligne : ce que la banque vous a pris, et ce que le calendrier vous a donné ou coûté.